歐洲央行(ECB)降息後可望嘉惠亞洲國家,因為此舉有利於支撐歐洲的經濟復甦,若是如此也將帶動亞洲、尤其是台灣、南韓和新加坡的出口,並促使一些資金回流亞洲。
歐洲央行意外降息對亞洲的影響,或許不如美國聯準會(Fed)類似行動來得重大,但仍讓亞洲在外匯、出口與資本市場方面受惠。
首先是外匯。雖然大多數國家都以美元為本國貨幣的比較基準,但與重要貿易夥伴貨幣的相對匯率也相當敏感,中國和新加坡就把歐元納入設定每日匯率的一籃子貨幣中。過往歐洲央行降息都會導致歐元兌亞洲貨幣貶值,進而影響亞洲與歐洲的貿易餘額。
其次,亞洲供應鏈互動複雜,多數亞洲國家把零組件送至大陸組裝,再出口到其他國家。Mizuhi經濟學家凡拉森說,北亞國家多達20%的出口目的地為歐洲,東南亞國家也占10%到15%;任何提振歐洲經濟的努力,都將嘉惠亞洲出口商。
凡拉森說,「北亞國家和新興工業化經濟體」如南韓、台灣和新加坡將受益最多,「在亞洲國家出口中,歐洲所占的比率不是最大,但仍有一定規模,因此任何有助於舒緩現況、加速或鞏固復甦的政策,對亞洲都是好消息」。
第三為資本市場。滙豐亞洲經濟研究共同主管紐曼說,聯準會今年上半暗示即將縮減寬鬆貨幣,導致資金撤離亞洲,但歐洲央行降息後,可能鼓勵一些資金回流,提供亞洲日後因應聯準會寬鬆退場的緩衝。
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